PENKOV, MARKOV & PARTNERS LAW FIRM: COMMITTED TO THE CLIENT

When we speak of a successful and authoritative legal practice that has proven itself over the years, Penkov, Markov & Partners is among the first names that come to mind – and with good reason. Founded in the very first year following the restoration of democracy in Bulgaria, PM&P has, over the years, become a benchmark for quality, reliability, and expertise. The firm's professionals have stood behind key milestones in the transition to a market economy and open market, and their work remains closely linked to achievements that continue to shape the face of Bulgaria's economy and society today.

We spoke about the accomplishments of this impressive firm with one of its key figures – its founder,
lawyer Vladimir Penkov. He is a specialist in commercial, banking and finance, tax, concessions, public procurement, intellectual property, competition, telecommunications, and energy law. He has taken part in drafting numerous laws in the fields of commercial and corporate law, energy, taxation, and investment regimes. In 2013 and 2020, he was awarded Lawyer of the Year, and in 2020, 2021, 2022, 2023, 2024 and 2025, he received the highest distinction of Senior Statesperson in the Energy and Corporate & Commercial categories by Chambers Global – Europe.

Mr Penkov, the law firm you founded in 1990 is now 35 years old and has amassed an impressive list of achievements. How did you manage to accomplish this?

Yes, a relatively long period has passed since PM&P was established, and we do not measure success solely by the number of successfully completed transactions, court cases, or arbitration proceedings.

Working under market conditions following the democratic changes brought many challenges and difficulties that not everyone was able to overcome.

It is well known that the first partners at the firm were legal experts at the Ministry of Foreign Trade in a country where more than 90% of the gross domestic product was channelled through foreign economic relations.

Our experience there, as well as in foreign trade organisations, gave the newly established law firm a significant advantage, as we had access to around 100 – note this – unpublished legal acts that were applied in foreign trade operations.

The extensive experience we gained in trade negotiations and in the establishment of so-called foreign-based companies, and even before the political changes – in joint ventures on Bulgarian territory (under Decree 535 and Decree 56), was our main comparative advantage in handling the first privatisation transactions.

I am proud to say that all the clients we advised on such deals are still investing and developing those companies.

But let's stop here with the list of advantages.

The firm's establishment had to pass through complex challenges, stemming both from the turbulence in the country at the time (such as the absence of a Commercial Act and other key legislative instruments supporting the economy, lack of proper infrastructure, hyperinflation, and more), and from the internal need to create conditions for diversifying activities and developing teamwork – something much easier said than done.

That is why I consider our main achievement to be the immense progress we have made in developing communication, both with clients and internally within the firm – building shared goals, fostering public engagement, and cultivating loyalty, responsibility, and mutual support among our team.

Of course, starting from the narrow field of corporate and commercial law, over the course of these 35 years we gradually expanded to cover all areas of law relevant to business activity – tax law, real estate, labour and social security law, banking and finance, energy, competition law, and naturally, IT, media and communications, as well as emerging fields such as anti-money laundering, personal data protection, and cybersecurity.

The first step towards real success is taken only when a team is driven by a continuous desire for improvement, public engagement, and mutual support.

When a law firm has its own distinct internal culture, accepted by most of its members, and when its team not only responds to legal queries but actively raises issues for resolution at national and societal level – then, and only then, can it truly be called successful.

At that point, it is only natural for colleagues to go beyond merely interpreting legislation or pointing out the strengths and weaknesses of a given final court judgement. In offering concrete advice to clients, they simultaneously bear an ethical responsibility for the consequences of that advice.

All of this has been achieved through the development of strict internal rules to streamline and align our work, various quality and management certifications, the creation of a state-of-the-art infrastructure, full digitalisation, and the implementation of cutting-edge software – all with the aim of meeting and exceeding expectations.

Although we at PM&P possess all of these elements and our colleagues have expressed their support, the practical application in every individual case is not always present – including due to objective circumstances.

Modern life also demands a better balance between professional commitment and the personal interests of our colleagues and their families. Achieving this balance – in light of ever-evolving and changing conditions – requires constant effort.

That is why I would answer your question as follows: it is perhaps precisely this pursuit of balance that has led to the successes you refer to, and why more and more of our colleagues genuinely appreciate the place where they work and thrive.

Is there a landmark case, transaction or client which, in your view, embodies the development of the firm over the years and serves as its business card?

There have been many transactions that have left a lasting imprint on PM&P.

Without arranging them chronologically or by importance in terms of representing the firm's development over the years, I would say that from the very beginning, one of the more complex and challenging transactions – both in terms of structure and execution – was the joint venture between the Central Cooperative Union (CCU) and Clarina Holding S.A., which held the Coca-Cola rights.

Thanks to this initiative, joint ventures were formed with numerous CCU-affiliated cooperatives across the country for the production of Coca-Cola. A particular challenge at the time was the lack of Commercial Act in force, and some academic circles even argued that the CCU was not a legal entity with the capacity to enter into such agreements. Eventually, all of these companies were consolidated under Coca-Cola Hellenic Bottling Company.

I cannot overlook the privatisation of Zagorka, for which the Heineken Group paid a significant price and went on to invest even more. Today, Zagorka is one of the most modern breweries in the country, bottling, among others, the original Heineken beer.

The privatisation of Gipsfaser (Vidin) by Knauf also stands out, as it required overcoming a court case filed by a bank over unpaid debts, which had reached its final court instance before the Supreme Court of Cassation. The bank showed trust in the arguments and strong organisation presented by the Privatisation Agency, which contributed to what turned out to be a highly successful deal for the state.

I should probably also mention the privatisation of BTK (Bulgarian Telecommunications Company), which went through numerous complications and conflicting interests, resulting in significant challenges during the final stages of the deal.

We are also proud of the successful defence of the state's interests regarding Vrana JSC against the vindication claim brought by Simeon Saxe-Coburg-Gotha and Maria-Luisa Hrobok – a case for which PM&P was awarded Case of the Year in 2015.

Another success was the legal defence of the German company Enertrag in the construction of the largest wind power plant in Bulgaria. The court accepted PM&P's argument that a binding agreement had been concluded for the connection of the wind farm to the national grid operated by NEK (National Electric Company). In doing so, we successfully defended the concept of the so-called "administrative contract," thereby establishing a legal precedent.

PM&P also successfully represented TOTO S.p.A. Costruzioni Generali before the Court of Justice of the European Union in connection with a preliminary ruling request regarding the application of Regulation 1215/2012. The case concerned whether a security measure (such as a precautionary injunction) could be imposed in Bulgaria – specifically, a freeze on insurance guarantees – in respect of claims under a public procurement contract that were pending before a foreign court. PM&P advocated this legal position, which was ultimately upheld.

A particularly notable achievement was the successful defence of renewable energy producers (RES). After years of dedicated work, the PM&P team secured a final ruling holding the Bulgarian state liable for unconstitutional actions related to the imposition of a 20% turnover fee on certain RES plants in 2014. The court's final decision fully upheld PM&P's argument and confirmed that the state is liable for unlawful acts of the Bulgarian Parilament under the general rules of tort. This enabled more patient RES investors to recover damages, including interest. The ruling marked a breakthrough in the entrenched belief that the state is immune from liability for its legislative actions, and demonstrated a victory for the rule of law.

The vast organisational effort, coordination, and teamwork required for numerous major transactions – such as the sale of 10,000 hectares of agricultural land to Tianjin Bulgaria, the construction of Paradise Mall, the sale of the CEZ Group in Bulgaria to Eurohold, the acquisition of Zlatna Panega by Titan, and the privatisation of the Bulgarian Maritime Fleet (BMF) (where we served as consultants to the Privatisation Agency alongside PricewaterhouseCoopers), as well as the privatisation of the Stind and Druzhba glass factories – all stand as hallmarks of our firm's capabilities.

These and many other successes may rightfully serve as a calling card for the firm.

What is most important for a law firm to become a respected authority?

A firm can only establish itself as a respected authority if it has a distinct, recognisable internal culture, embraced by all colleagues, which includes both timely professional and personal care for clients and their needs.

It must foster excellent communication, strong and continuously developing professional skills, and a sense of teamwork.

Yes, it is only the people in the team who build the firm's reputation.

PM&P offers services across diverse areas of law. How do you manage to maintain consistently high-quality service?

As I have already mentioned, over time we have continuously diversified our practice, and now cover all areas of economic activity. This is only possible by constantly expanding the knowledge and expertise of our colleagues. That is why we have established specialised internal working groups, which not only exchange experience, but also analyse and discuss legislation in order to provide the most appropriate legal advice.

As you can imagine, this is just a solid starting point, because consistently high-quality service is directly linked to our commitment to constant improvement, our dedication to the client, and our use of the tools I have already described.

That is the PM&P brand.

How do you select the professionals who become part of the PM&P team?

So far, we have never had to organise a formal recruitment campaign. Perhaps it is precisely because of the PM&P brand that well-prepared professionals seek to join us. A constant requirement, besides a strong command of English, is specialisation in more than one area of law.

Of course, we also assess their readiness to adopt our firm culture and ethical standards, as well as their loyalty, commitment, and willingness to support their colleagues.

For decades now, we have also recruited 12 to 14 interns annually, usually second- and third-year students, who are placed in teams led by partners. By doing so, they gain not only practical experience but also the habits and values we promote. Most are offered permanent positions after completing their internship – and they are already colleagues who embody our firm's culture.

What is the greatest challenge facing lawyers today? How does PM&P address it?

In my view, the biggest challenge for us lawyers is the need for continuous improvement – we cannot rely solely on what we learned at university. We must use AI wisely, without compromising our ability for critical thinking and analysis. We must also avoid conflicts of interest, steer clear of unfair competition, and ultimately prove to clients and to society that if they come to us in time and work with us, things will progress more smoothly and effectively.

We must truly live up to our calling that law is an art of the good and the fair, while also defending our right to fair recognition and remuneration from clients and the wider public.

Lawyers must be equal participants in the shaping of legislation and in the courtroom.

Sofia, 13B Tintyava St, floor 6 
+ 359 (0) 2 971 39 35
lawyers@penkov-markov.eu
penkov-markov.eu

Адвокатско дружество "Пенков, Марков и Партньори": Посветени на клиента

Владимир Пенков, председател и старши съдружник, за историята и принципите на една от най-авторитетните кантори в страната

Когато говорим за успешна и авторитетна адвокатска практика, доказала се през годините, Адвокатско дружество "Пенков, Марков и Партньори" е сред първите имена, които ни идват наум. И с пълно право. Основана още в първата година след възстановяването на демокрацията в България, през изминалите години PM&P се превръща в еталон за качество, надеждност и експертиза. Професионалистите от кантората стоят зад знакови събития на прехода към пазарна икономика и отворен пазар, а работата им се свързва с постижения, които и днес определят облика на българската икономика и общество.

За постиженията на тази впечатляваща кантора разговоряме с една от ключовите фигури в нейния екип – нейния основател адвокат Владимир Пенков. Той е специалист по търговско, банково и финансово, данъчно право, концесии, обществени поръчки, интелектуалната собственост, правото на конкуренцията и телекомуникациите, и енергийното право. Участвал е в изготвянето на редица закони в областта на търговското и дружественото право, енергетиката, данъците и инвестиционния режим. През 2013 и 2020 г. получава наградата "Адвокат на годината", а през 2020, 2021, 2022, 2023, 2024 и 2025 г. става носител на най-високото отличие Senior Statesperson в категориите Energy и Coroporate & Commercial на Chambers Global – Европа.

Г-н Пенков, кантората, която основахте през 1990 г., вече е на 35 години и през това време събра дълъг списък от успехи. Как успяхте да постигнете това?

Да, отмина един относително дълъг срок от съществуването на PM&P, като не отмерваме успеха само в броя на успешно приключените сделки, съдебни и арбитражни дела.

Работата при пазарни условия след демократичните промени премина през множество перипетии и предизвикателства, с които не всеки можеше да се справи.

Известно е, че първите съдружници бяха юристи в Министерството на външната търговия в държава, в която над 90% от брутния вътрешен продукт преминаваше през каналите на външноикономическите отношения.

Практиката там, както и във външнотърговските организации, отреди значително предимство на току-що създадената ни правна фирма, тъй като разполагахме с всички около 100, забележете, необнародвани актове, които се прилагаха във външнотърговския оборот.

Наистина огромният опит, който придобихме в търговски преговори и създаването на т.нар. задгранични дружества, а още преди промените – съвместни дружества на територията на България (Указ 535, Указ 56), беше главното сравнително предимство при воденето на първите приватизационни сделки.

Горд съм, че всички клиенти, които сме обслужвали по такива сделки, все още инвестират и развиват тези дружества.

Дотук обаче с предимствата.

Утвърждаването на фирмата трябваше да премине през сложни перипетии, свързани както с турбуленцията в страната (липса на търговски закон и други важни актове, обслужващи стопанството, липса на подходяща инфраструктура за обслужване, хиперинфлация и други), като в това време трябваше и да се създадат условия за диверсификация на дейността и развитие на екипната работа, което по-лесно се казва, отколкото прави.

Така че отчитам като успех главно огромната ни работа и напредък в развитието на комуникацията с клиентите и вътре във фирмата, изграждането на общи цели и обществена ангажираност, лоялността, отговорността и взаимопомощта помежду ни.

Разбира се, от тясното пространство на дружественото и търговско право в началото, за тези 35 години постепенно покрихме всички сфери на правото, свързани със стопанската дейност – данъчно право, недвижими имоти, трудово и осигурително право, банково и финансово право, енергетика, защита на конкуренцията и, разбира се, ИТ, медии и комуникации, както и новите сфери на дейност като мерки срещу изпиране на пари, защита на лични данни и кибер сигурност.

Едва когато преобладава в целия екип постоянен стремеж към усъвършенстване, обществена ангажираност и взаимопомощ се извършва първата стъпка на успеха.

Когато една фирма има собствена разпознаваема вътрешна култура, приета от повечето колеги, и когато чрез своя екип не само отговаря на поставените въпроси, но и сама активно поставя въпроси за решаване в държавата и обществото, тогава наистина тя може да бъде наречена успешна.

Тогава съвсем естествено колегите не се ограничават само да разясняват законите и да посочват предимствата и недостатъците на едно или друго решение, а давайки конкретни съвети на клиентите, същевременно носят етична отговорност за последиците от това.

Всичко това премина през изграждането на стриктни вътрешни правила, улесняващи и уеднаквяващи работата, различни сертификации за качеството и управлението на фирмата, създаването на най-съвременна инфраструктура, пълна дигитализация и снабдяване с най-модерен софтуер, с оглед да отговаряме на очакванията.

Макар че в PM&P притежаваме всичко това и че колегите са изразили подкрепа, практическото прилагане във всеки отделен случай не винаги е налице, включително по обективни условия.

Съвременният живот изисква и по-добро съчетаване на професионалното усилие и личните интереси на колегите и техните семейства. За постигането на този баланс – поради развиващите се и изменчиви условия във времето, се изисква постоянен стремеж.

Затова отговарям на Вашия въпрос по следния начин: може би поради точно този стремеж за баланс сме постигнали успехите, за които говорите и колегите все повече харесват мястото, където работят и просперират.

Има ли знаково дело, процес или клиент, който, според Вас, олицетворява развитието на кантората през годините и служи за нейна визитка?

Много са сделките, които са оставили трайна следа в PM&P.

Без точно да ги групирам в тяхната последователност от гледна точка на олицетворяване на развитието на кантората през годините, може би от самото начало една от трудните сделки по нейното структуриране и осъществяване беше тази на съвместното дружество между Централен кооперативен съюз (ЦКС) и Clarina Holding S.A., притежаващо правата на Coca-Cola.

Благодарение на това се създадоха смесени дружества с множество кооперации на ЦКС в страната за производство на Coca-Cola. Особеното предизвикателство бе, че още липсваше търговски закон, а и сред някои научни среди битуваше мнението, че ЦКС не било юридическо лице, имащо права да сключва такива сделки. В последствие всички дружества се обединиха в Coca-Cola Hellenic Bottling Company.

Не може да не си спомня приватизацията на "Загорка", за която Heineken Group заплатиха много голяма цена, а след това инвестираха още повече. Сега "Загорка" е една от най-модерните пивоварни, бутилиращи включително и оригиналната бира Heineken.

За приватизацията на Gipsfaser (Видин) от Knauf, от своя страна, трябваше да се преодолее заведено от банка дело за неплатени задължения в последната трета инстанция (ВКС). Банката прояви доверие в доводите и добрата организация на Агенцията за приватизация, като това спомогна за една изключително сполучлива сделка и за държавата.

Може би трябва да спомена и приватизацията на БТК, която премина през множество перипетии и различни интереси, довели до трудности при финализацията на сделката.

Не може да не се гордеем и с успешната защита на държавните интереси във връзка с "Врана" ЕАД по ревандикационния иск, предявен от Симеон Сакскобургготски и Мария-Луиза Хробок, за което PM&P получи наградата за дело на годината през 2015 г.

Много успешна беше и защитата и на германското дружество Enertrag за изграждане на най-голямата вятърна централа в България. Съдът прие тезата на PM&P, че е сключен окончателен договор за присъединяване на парка към електропреносната мрежа на НЕК, като успешно се защити концепцията за т.нар. "административен договор", създавайки по този начин прецедент.

Успешно бе и процесуалното представителство на TOTO S.p.A. Costruzioni Generali пред Съда на Европейския съюз във връзка с преюдициално запитване по приложението на Регламент 1215/2012, приемащо възможността за обезпечаване в България чрез запор върху застраховки-гаранции на висящи пред чужд съд искове по договор за обществена поръчка. Теза, която застъпваше PM&P.

Особено показателна бе и успешната защита на ВЕИ-производителите, като дългогодишните усилия на екипа на PM&P завършиха успешно. Беше ангажирана отговорността на държавата във връзка с противоконституционните действия при въвеждане на 20% такса върху приходите на определени ВЕИ-централи през 2014 г. Със своето окончателно решение съдът напълно потвърди защитаваната от PM&P теза и прие, че държавата носи отговорност за противоправни действия на Народното събрание на общо основание. С това по-търпеливите увредени ВЕИ можаха да възстановят заедно с лихвите нанесената щета.

С това се постигна пробив в закостенялото схващане за "неотговорността" на държавата при законодателната ѝ дейност и беше демонстрирана победа на принципите на правовата държава.

Огромната организираност, координацията и умението за работа в екип, които са били необходими за сделките, например за продажбата на 100 000 декара селскостопанска земя на "Тиенджин България", изграждането на мол "Парадайс", продажбата на група ЧЕС в България на "Еврохолд", придобиването на "Златна Панега" от "Титан", приватизацията на Български морски флот (БМФ) (заедно с PricewaterhouseCoopers бяхме консултанти на Агенцията за приватизация), както и на стъкларските заводи "Стинд" и "Дружба", също са наша визитка.

Тези и много други успехи могат да послужат за визитка на кантората.

Кое е най-важното за една адвокатска кантора, за да се превърне в утвърден авторитет?

Една кантора може да има утвърден авторитет само, ако има разпознаваема собствена фирмена култура, приета от всички колеги, включваща навременното професионално и житейско обгрижване на клиентите и техните нужди.

Трябва да е налице отлична комуникация, добри и постоянно развиващи се професионални умения, и усещането за екипност.

Да, само хората в екипа създават авторитета на кантората.

PM&P предлага услуги в разнообразни сфери на правото – как успявате да дадете неизменно добро качество на услугите?

Вече имах възможност да споделя, че в течение на времето постоянно диверсифицирахме нашата дейност, като междувременно покриваме всички сфери на стопанската дейност. Това може да се извършва само ако изграждаме и постоянно обогатяваме познанията и опита на колегите. Затова сме изградили и специализирани вътрешни работни групи, които не само обменят опит, но и анализират и обсъждат законодателството, с оглед даването на най-адекватния съвет.

Сами разбирате, че това е само една добра отправна точка (основа), като неизменно доброто качество на услугата е непосредствено свързано със стремежа за постоянно усъвършенстване, ангажираността и загрижеността към клиента, използвайки горепосочения от мен инструментариум.

Това е марката PM&P.

Как подбирате професионалистите, които стават част от екипа на PM&P?

Досега не се е налагало да проведем конкурс за привличане на колеги.

Може би именно поради марката PM&P, подготвени колеги желаят да се присъединят към екипа. Неизменно изискване е освен задължителното знание на добър английски език и профилирането в повече от една правни области.

Разбира се, преценяваме тяхната готовност да следват фирмената култура и изградените етични правила, да са лоялни, ангажирани и с готовност да подпомагат колегите.

Освен това от десетки години приемаме и назначаваме между 12 и 14 желаещи стажанти, главно от втори и трети курс, които биват включени в екипи на съдружници. По този начин те придобиват не само опит, но и желаните от нас навици. На голяма част от тях след завършването на стажа се предлага постоянен ангажимент. А това са готови колеги, носещи фирмената ни култура в себе си.

Кое е най-голямото предизвикателство пред адвокатите днес? Как PM&P се справя с него?

Според мен най-голямото предизвикателство за нас, адвокатите, е нуждата постоянно да се усъвършенстваме и да не разчитаме само на познанията си от университета, да използваме разумно изкуствения интелект, без да намаляваме нашия поглед и анализ, да не допускаме конфликт на интереси и нелоялна конкуренция и в крайна сметка – да докажем на клиентите и на цялото общество, че ако ни потърсят навреме и работят с нас, нещата ще се развиват много по-гладко и резултатно.

Трябва наистина да отговаряме на своето призвание, че правото е изкуство за доброто и справедливото, но и да отстояваме заслуженото признание и достойно заплащане пред клиентите и обществото.

Адвокатите следва да бъдат равноправни и при обсъждане на нормативни актове и в съдебната зала.

София, ул. "Тинтява" 13Б, ет. 6
+ 359 (0) 2 971 39 35
lawyers@penkov-markov.eu
penkov-markov.eu